Bản tin MBKE 25-08-2015

Tiêu điểm

• Hoảng loạn lan rộng khắp Châu Á – TTCK Việt Nam đỏ lửa
• CPI tháng 8: Giảm do giá xăng dầu
• MWG: Giá cổ phiếu giảm do xu hướng chung của thị trường.
• DHG: Duy trì đánh giá về cơ bản

Nhận định thị trường

Hoảng loạn có lẽ là cụm từ phù hợp nhất để diễn tả được tình trạng hôm nay của TTCK Việt Nam. Chịu ảnh hưởng từ những kết quả rất tiêu cực của thị trường chứng khoán thế giới (đặc biệt là Trung Quốc), chứng khoán Việt Nam có một phiên giao dịch tồi tệ nhất trong hơn một năm trở lại đây.

Mở cửa giảm ngay từ đầu giờ, đà già gần như chuyển thành “rơi tự do” trong suốt buổi sáng. Tình hình được cải thiện nhẹ vào đầu giờ chiều nhưng không thể duy trì lâu và hai sàn tiếp tục giảm trở lại để đóng cửa tại vùng gần thấp nhất trong ngày.

VN-Index để mất 5,28%(!) về mức 526,93 điểm. HNX-Index thậm chí tồi tệ hơn khi chỉ còn 73,09 điểm, giảm 5,81%. Tương quan số mã tăng giảm cho thấy một bức tranh rất chênh lệch khi chỉ có vỏn vẹn 53 mã còn “cố gượng” được sắc xanh so với 454 mã giảm (phần lớn trong số này là giảm sàn).

Thanh khoản buổi sáng ghi nhận sự thận trọng cao độ của bên mua khi không còn xuất hiện ào ạt việc mạo hiểm bắt đáy như ngày thứ sáu cuối tuần trước, điều này dẫn đến thanh khoản ở mức không cao. Dù vậy tình hình có thay đổi trong buổi chiều khi lực bắt đáy có mạnh hơn và tiếp tục giúp thanh khoản hôm nay ở mức cao gần tương đương phiên ngày thứ sáu.

Nguyên nhân gây ra sự hoảng loạn hôm nay gồm có: (1) TTCK Trung Quốc giảm mạnh hơn 8,49%(!!) (có những lúc gần 9% trong phiên) kéo theo đà rơi của chứng khoán toàn cầu, (2) Tỷ giá vẫn đang cho thấy bức tranh căng thẳng khi các NHTM vẫn duy trì giá bán ở mức kịch trần và tỷ giá thị trường tự do vẫn cao hơn mức trần và (3) Áp lực và nỗi lo về khả năng giải chấp sẽ tiếp tục mạnh hơn trong những ngày tới.

Khối ngoại có thể xem là “điểm sáng lớn nhất” trong phiên giao dịch hôm nay khi đột ngột quay lại mua ròng khá mạnh. Cụ thể các NĐTNN đã mua ròng gần 190 tỷ, một con số rất đáng khích lệ nếu so với mức bán ròng hơn 300 tỷ phiên cuối tuần trước.

Chúng tôi lập lại quan điểm cũ. Với các hành động lướt sóng ngắn hạn, rủi ro hiện nay của thị trường đang ở mức cao và việc mạo hiểm bắt dao sẽ ẩn chứa nhiều nguy hiểm rất khó kiểm soát. Với các nhà đầu tư trung dài hạn, định giá của TTCK Việt Nam đang quay lại vùng “hấp dẫn” cho các hoạt động mua và nắm giữ.

Vui lòng nhấp vào đây để xem toàn bộ bản tin

  *Chú ý: Vui lòng sử dụng Acrobat Reader để đọc toàn bộ bản tin